(1) チャートの見方
一日や一週間、一ヶ月などの株価をグラフにしたものがチャートです。私が見るのは四季報に載っている５年のチャートで、「上がっている」「横ばい」「下がっている」「異常」とざっくり見ています。
「価値のある会社に投資する（承認する）」という方針を取るときに、「チャート（値動き）」を気にするのは違う気がします。ただ、自分は”会社の価値を見抜く能力”がまだまだ低いので、「集合知」の意味合いでチャートを参考にしています。
株価が下がっている会社は「下がる」と思っている人の多い会社で、株価が上がっている会社は「上がる」と思っている人の多い会社です。自分が見抜けていない情報を読み取っている人々の動き方がチャートに出ていると考えれば、”上がっている会社”に高評価を付けることになります。
(2) 株価収益率（PER）
(3) 株価純資産倍率（PBR）
チャートの次に見るのはPERとPBRです。どちらも株価が割安か割高かの目安となる指標です。
株価収益率（PER）は「株価 ÷ 1株当たり利益」。株価が安いほど、利益が大きいほどPERは小さくなります。10以下なら割安、14～16が普通、20以上は割高と自分は判断しています。
株価純資産倍率（PBR）は「時価総額 ÷ 純資産額」。1なら時価総額と純資産額が同じで、株価が高い（時価総額が大きい）ほど
PBRは大きくなります。1以下なら割安、1.4～1.6が普通、2以上は割高と自分は判断しています。
(4) 予想配当利回り
予想配当利回りは当然高い方がいいです。3%以上は高評価、1.7～2.3%は普通、1%以下は低評価と私は判定しています。
(5) キャッシュフロー
株価が上昇傾向で、PER,PBR,配当利回りが魅力的な場合はキャッシュフローを確認します。キャッシュフロー（CF）は３種類のお金の流れの指標です。
営業CFは [実業で稼いだお金] - [コスト]
プラスなら本業で利益が出ている／マイナスだと利益が出ていない。
投資ＣＦは [資産の売却収入] - [投資額]
設備投資額が大きければマイナスになり、資産を切り売りしているとプラスになります。
財務ＣＦは [借入額] - [返済額]
プラスだとお金を借りていて、マイナスだと返済している。
（ざっくりした説明で正確ではありません）
営業ＣＦがマイナスだと本業で利益を出せていないのでマズイです。私は営業ＣＦがマイナスだと投資しません。投資ＣＦが営業ＣＦより大きいときは意欲的に投資してることを表しています。ただし、投資ＣＦが何年も続けて営業ＣＦより大きいと資金繰りが厳しくなります。２年続けて投資ＣＦが営業ＣＦより大きくなっている会社にも投資しません。
(6) 配当比率 = [1株あたりの配当金額] ÷ [1株あたりの利益]
株主にとっては配当比率が高いほどいい会社です。私は30%以上で高評価、24～26%が標準、20%以下だと低評価にしています。配当 0円の会社は除外です。
(7) 増配傾向
増配傾向かどうか：配当が毎年増えているほうが当然いいです。増配か横ばいか減配かで判断しています。
(8) 営業利益
(9) 営業利益率
8,9は営業利益関連。
営業利益では、年々増えてってる会社は高評価、年々減っていってる会社は避ける、増えたり減ったり安定しない会社は”微妙”判定にしています。
営業利益率（＝営業利益÷売上）：営業利益率が高い会社の方が良いです。10%以上で高評価、6～7%で普通、5%以下は低評価にしています。
(10) ROE（株主資本利益率）＝ 純利益÷自己資本
自己資本の何倍の利益を出しているか？の指標で、小さい元手で大きな利益を出しているとROEは大きくなります。10%で高評価、6～7%で普通、5%以下で低評価にしています。
(11) 最高益
毎年最高益を更新している会社は順調に成長していると言えます。自分は今期と来期予想が最高益になっているかを見ています。今期最高益で来期予想が上回っていれば高評価、今期と来期が最高益にならない場合は低評価、それ以外は普通評価を付けています。
(12) 自己資本比率 ＝ 自己資本÷総資本
借り入れが多いと低くなる感じです。（正確ではありません）自分は55%以上で高評価、52～53%で普通、50%以下で低評価にしています。
さて、12項目のチェックポイントについて書いてきましたが、「で、どれが重要なん？」と思われた方もいると思います。私は「品質工学のパターン認識」の考え方を使っています・・・と書くと難しそうですが、やってることは単純です。
①各項目で、0点（悪い）～1点（普通）～2点（良い）で点数をつける。
②12項目の点数を足す。
③合計点の高い会社を選ぶ。
品質工学は「ロバスト性（安定して機能する）」を評価する手法で、ざっくり言うと「突出した性能がある」よりも「安定して機能する」方が価値が高いよ！という考え方です。会社の評価に当てはめると、「全体的にいい感じの会社は安泰」という感じです。（専門の方から見ると「全然違う」と言われるかもしれません）
「判断基準を守れず感情的に行動すると失敗する」というのは多くの方が言われています。会社をひとつの数字で評価できると迷わずに判断できます。ということで、今のところ私はこの方法に満足しています。
P.S. 先日、優待券に目がくらんで吉野家を買ってしまいましたが、売買の基準がないと不安は出てきます。株主優待欲しさと判断基準をどう両立させるか？は、もう少し考えたいです（笑）
